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                中海惠利纯债分级债券型证券投资基金A
                基金简称:-- 基金代码:000317
                基金类型:-- 净值日期:--
                单位净值:-- 累计净值:--
                日涨跌幅:--
                阶■段收益率
                最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以来
                -- -- -- -- -- --
                适合客户:

                适合希望资金平稳增长,而非博取高额收益,长期稳定积累型的投≡资者。

                数据来源:2019年二季度报告基金投资策略及运△作展望

                国内经济仍面临下行压力。2019年1-5月社消零售总额累计同比名义增长8.1%,同比增⊙速延续2018年下滑态势。特别@是乘用车销量同比增速连续11个月为负,除了优惠政策退出和贸易摩擦背景下价格预期的短期因素外,地产@ 财富效应的消退和居民收入增速的回落等宏观周期性因素是消费疲弱更深层次的原因。

                投资方面,固定资产投资自2019年开年以来缓慢回升态势面临反复,2019年1-5月累计同比增长5.6%,较2018年全〇年下滑0.3%。其中相较2018年全年,基建投资累计同比增速由3.8回升至4.0%,房地产开发投资累计同比增速由9.5%升至11.2%,制造业累▃计同比增速由9.5回落至2.7%。2019年上半年地方政府债发行已超2.8万亿,预计后续基建投资等逆周期调节▲政策将持续发力。

                通胀方面,2019年5月PPI同比增长0.6%,预期0.6%,前值 0.9%。生产资料价格的上涨长期看终究需要需求端的配合,2016-2017年PPI指数的大幅上行除供给因素以外,更重要的是得到房地『产投资需求拉动的配合。5月CPI同比增长2.7%,预期2.7%,前值2.5%,距3%仍有距离。但随着猪周期的触底回升,2019年下半年通胀压力对货币政策的掣肘值︽得警惕。

                金融数据方面,2019年一季度社融数据出现大幅改善,尽管仍存在以票据等短期融资充量,企业中长期信贷偏弱的◥结构。而2019年4-5月社融数据增量稳◣定,结构出现改╲善,中长期贷款有所增长,加之M1和M2数据的〒恢复,说明宽信用政策初见成效。

                货币政策方面,二季卐度央行实行定向降准,预计分三次共向市场提供长期资金约2800亿元。二◆季度资金面整体保持合理充裕,季末↙波动不大,体现了对资金面的呵护和对降低实体经济融资成本等宽信用⌒政策的大力支持。

                本基金在2019年第二季度以短期限利率债投资为主,充分保持投资组合的流动性。在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出现流动性风险。后续本基金将↓在遵守法规要求的基础上,结合负债端的期限安排资产端久期。资∞产配置上对长端利率债收益率走势保①持跟踪,当性价比再次凸显时可以考虑参与阶段性机会。

                截止日期:2019-06-30资产分布情况

                资产类型金额(元)资产占比(%) 
                权益投资00.00
                固定收益◇投资21,008,00085.38
                金融衍生品投资00.00
                买入返售金融资产2,500,00010.16
                银行存款和结算备付金合计556,354.422.26
                其他资产542,229.742.20
                0102030405060708090100
                截止日期:2019-06-30境内行业分布情况

                行业类别金额(元)资产占比(%) 
                农、林、牧、渔业00.00
                采矿业00.00
                制造业00.00
                电力、热力、燃气及水生产和供应业00.00
                建筑业00.00
                批发和零售业00.00
                交通运输、仓储和邮政业00.00
                住宿和餐饮业00.00
                信息传输、软件和信息技术服务ζ业00.00
                金融业00.00
                房地产业00.00
                租赁和商务服务〖业00.00
                科学研究和技术服务业00.00
                水利、环境和公共设施管♀理业00.00
                居民服务、修理和其他服务业00.00
                教育00.00
                卫生和社会工作00.00
                文化、体育和娱ぷ乐业00.00
                综合00.00
                0102030405060708090100
                截止日期:2019-06-30五大债券持仓

                序号债券名称资产占比(%) 
                1 16农发20 81.45
                2 16联通03 4.07